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凛冬已至 华尔街股票销售创新低

美国华尔街股票销售创20年来新低,资本市场的寒冬是否来临。资本市场的不景气下传统投行员工收入下降,技术人员反倒更加受到重视。各大银行表示在接下来的五年内会加强网络安全的建设。

· 资本寒冬来临 ·

球资本市场的寒流,让华尔街遭遇20年以来股票销售的新低。根据Dealogic的调查显示,银行从美国上市股权交易赚取的收入只有37亿美元,创1995年来最低纪录。这项业务包含首次公开发行股票(IPO)、上市公司股票销售,和公司发行可转换公司债。1995年同期的美国股权资本市场收入为26亿美元,经通膨调整后约为41亿美元。反观2000年全盛时期,同期的股权收入高达91亿美元,经通膨调整后约达127亿美元。

造成如此大的差距的原因何在?

主要原因在于当下资本的廉价。由于美联储迟迟不加息,目前利率位在历史低点,无意上市的企业随处能取得低成本的资金。如此一来,IPO成了重灾区,截至上周五,今年在美挂牌上市的公司只有68家,仅筹集资金不到14亿美金,较去年同期138家上市公司的数量,筹集超过27亿美金的规模来看,还不到去年的一半。

拿华尔街的几大头牌来看,高盛、摩根斯坦利和摩根大通为例,上半年的利润较去年同期均下降40%到60%,而且可能还会持续下降。不过即便利润一再下滑,这些大的投行也没有办法立刻裁员,毕竟也担心会影响正常的工作以及和投行现有客户的关系。

不过IPO少了,投行收益降低了,并不意味着股票市场的低迷。大宗交易的热度持续上升,在另一个层面上刺激了股票市场。而大宗交易与投行交易的区别就在于中间的费用。根据Dealogic的调研显示,对于传统的交易费用在4.9%,10亿以下的IPO的交易费用在7%左右。今年一年大宗交易的占股权资本市场的44%,相比20年前,大宗交易占比不会超过1%。 高盛作为美国排名第二的大宗交易实体,仅次于摩根大通。其大宗交易了8亿4200万美金的股票,仅拿到0.71%的折扣。紧随其后的大宗交易实体还有瑞银和巴克莱。

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